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BCE : Les taux négatifs sont bons pour l’économie selon ABN AMRO

Les analystes chez ABN AMRO notent que certains commentateurs ont plaidé pour que la BCE ramène le taux des dépôts à zéro, estimant que les taux négatifs sont mauvais pour les banques et donc contre-productifs.

« Nous pensons que ces demandes sont injustifiées et attendons de la BCE qu’elle maintienne des taux d’intérêt négatifs dans un avenir proche. Nous constatons que l’impact global sur le système bancaire de la politique de taux négatifs, qui a été renforcée par d’autres mesures politiques, a été clairement positif jusqu’à présent.

Depuis que le taux des dépôts a été réduit en territoire négatif, les crédits bancaires se sont développés, les normes de prêt se sont assouplies et les bénéfices des banques se sont améliorés. De manière cruciale, les taux d’intérêt plus bas ont soutenu la croissance économique de manière plus générale, contribuant à accroître la demande de prêts bancaires et abaissant les provisions pour le secteur bancaire.

Les marges nettes d’intérêts des banques ne se sont pas détériorées, même si elles risquent d’être soumises à une pression accrue au cours des prochaines années. Des hausses de taux dans un proche avenir resserreraient les conditions financières, ce qui augmenterait considérablement la probabilité d’une récession de la zone euro. »

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