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Cannabis: Les 3 meilleures actions pour miser sur l’industrie de la Marijuana actuellement

Pendant des années, l’industrie de la marijuana a apporté beaucoup de satisfaction aux investisseurs. Parmi ceux qui ont acheté l’une des plus grosses actions de cannabis au début de 2016 et qui ont eu le courage de s’accrocher dans leur folle aventure sont en hausse de plus de 1,000% aujourd’hui.

Mais la balade n’a pas été très amusante depuis Avril. Après que plus d’une douzaine de stocks de cannabis aient enregistré des gains d’au moins 70% au premier trimestre, la plupart des stocks de marijuana ont été bloqués dans un marasme de plus de quatre mois. Les problèmes d’approvisionnement au Canada, les taux d’imposition élevés dans certains États américains et les baisses récurrentes de nombreuses actions de marijuana ont fait chuter les évaluations de ce marché.

Dans certains cas, ce recul pourrait représenter une occasion d’achat intrigante. Mais pour certains des plus grands ou des plus populaires noms de l’industrie, cette baisse n’est toujours pas un point d’entrée attrayant. Voici trois actions de cannabis qui sont à leur plus bas niveau de 2019 ou près de celui-ci et qui devraient encore être évités.

Groupe Cronos

Le lundi 19 août, le Groupe Cronos (NASDAQ:CRON) a clôturé en dessous de 12$ l’action pour la première fois depuis début Janvier. Bien qu’elle dispose de près de 1,8 milliard de dollars en espèces et équivalents de trésorerie pour offrir une certaine forme de protection contre les pertes (le Groupe Cronos a actuellement une capitalisation boursière de 4 milliards de dollars), il est difficile d’arriver à une valeur marchande de 2,2 milliards pour le reste des activités de l’entreprise.

D’une part, le fait que le Groupe Cronos ait décidé de concentrer son attention sur le marché des cannabinoïdes et des dérivés ne devrait pas être un souci, alors que la plupart des producteurs canadiens visent à produire autant de cannabis que possible. le Groupe Cronos pourrait même ne pas se retrouver parmi les dix premiers producteurs de fleurs lorsque tous les producteurs fonctionnent à pleine capacité, y compris les coentreprises et les sociétés de redevances. Mais cela ne devrait pas être un problème si ses dérivés à marge élevée, qui se concentrent sur les vaporisateurs, décollent.

D’autre part, le Groupe Cronos sera probablement confronté aux mêmes problèmes d’approvisionnement que ceux qui ont affecté le paysage canadien des fleurs séchées depuis la mi-Octobre. Même si Santé Canada apporte des changements au processus de demande d’homologation et que les pénuries d’emballages conformes commencent à se résorber d’elles-mêmes, il faudra plusieurs trimestres, sinon plus d’un an, avant que les problèmes d’approvisionnement du Canada soient résolus. Cela affectera négativement le lancement des produits dérivés.

Le Groupe Cronos a également connu un désastre au niveau des bénéfices si l’on exclut toutes les réévaluations non récurrentes des prestations et des passifs dérivés. Cela suggère que la trésorerie du Groupe Cronos continuera à diminuer à mesure qu’il fera des acquisitions et exécutera sa stratégie à long terme, qui est actuellement en train de perdre de l’argent sur une base opérationnelle.

En d’autres termes, le Groupe Cronos devrait encore rencontrer des complications à l’avenir.

CannTrust Holdings

Les actions de CannTrust ont clôturé lundi à un peu plus de 2 $ l’action, soit à peine au dessus de leur plus bas niveau de 2019.

Il y a de très bonnes raisons pour lesquelles CannTrust se négocie près de son plus bas niveau en 2019. Il s’agit d’une entreprise qui a délibérément trompé les organismes de réglementation en cultivant du cannabis pendant six mois dans cinq chambres non homologuées de son installation phare de Niagara, qui a vu Santé Canada relever des lacunes réglementaires dans sa plus petite installation de Vaughan et qui a mis en attente 12 700 kilos de produits (dont certains volontairement). De plus, les ventes de CannTrust sont suspendues pendant que Santé Canada poursuit son enquête. Essentiellement, l’avenir de l’entreprise est complètement en « stand by ».

Il est possible que la punition de CannTrust soit plus légère, l’entreprise conservant ses licences croissantes et, dans le pire des cas, perdant ses stocks détenus et devant potentiellement faire face à quelques trimestres de mauvais résultats d’exploitation. Par ailleurs, CannTrust peut également voir sa licence croissante suspendue pour une période de temps ou révoquée complètement. Si cela se produisait, CannTrust n’aurait probablement pas d’autre choix que de se vendre à bas prix.

En fin de compte, CannTrust a du potentiel, avec jusqu’à 300 000 kilos de production annuelle. Entre 50 % et 67 % de cette production devrait provenir de mauvaises herbes cultivées à l’extérieur, dont la plupart seront utilisées pour créer des produits dérivés, tels que des produits comestibles, des produits topiques et des boissons infusées. Mais à l’heure actuelle, les actions ne peuvent être achetées tant que Santé Canada n’a pas rendu sa décision.

Canopy Growth

Pour finir, les investisseurs devraient continuer d’éviter la plus importante action de marijuana au monde, Canopy Growth (NYSE : CGC), malgré le fait qu’elle ait atteint son plus bas niveau en 2019 lundi.

Tout comme le Groupe Cronos, Canopy Growth bénéficie d’une bonne protection contre les risques de baisse grâce à une importante somme d’argent. Canopy a terminé le dernier trimestre avec 3,14 milliards de dollars canadiens (environ 2,36 milliards de dollars US) en espèces et en titres négociables, soit environ un quart de sa capitalisation boursière actuelle. Cependant, il est important de se rendre compte que ce montant est en baisse par rapport à près de 5 milliards de dollars canadiens il y a à peine quelques trimestres, ce qui signifie que Canopy a investi massivement ses capitaux dans des acquisitions et dans l’expansion de l’infrastructure existante.

Mais ce n’est pas seulement la diminution de la réserve de trésorerie de Canopy qui est inquiétante. L’entreprise a récemment licencié le visionnaire Bruce Linton de son poste de CEO, a vu sa rémunération à base d’actions monter en flèche au cours des derniers trimestres et a dû composer avec des ventes de marijuana relativement stagnantes durant les deux trimestres passés. De plus, l’activité d’acquisition agressive de Canopy gonfle l’achalandage de l’entreprise, qui s’élève maintenant à 1,93 milliard $ CA, soit 22 % de l’actif total. Il semble de plus en plus probable que l’entreprise ne sera pas en mesure de recouvrer la totalité de son écart d’acquisition dans les années à venir, ce qui pourrait mener à une réduction de valeur.

Il est indéniable que Canopy Growth a des marques établies, une présence internationale étonnante et de nombreux capitaux à sa disposition. Mais il n’y a pas non plus de certitude quant au moment où l’entreprise sera rentable sur une base récurrente ou qui sera le PDG de Canopy en 2020 et au-delà. C’est pour ces raisons que les actions de cette entreprise devraient être évitées.

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