Home > Actualités & Analyses Forex > Donald Trump peut-il interdire le Bitcoin aux USA? Quelles conséquences sur le BTC/USD?

Donald Trump peut-il interdire le Bitcoin aux USA? Quelles conséquences sur le BTC/USD?

Le Bitcoin a encore une fois fait la une des journaux mondiaux la semaine dernière, après que le Président des États-Unis, Donald Trump, ait déclaré sur Twitter « ne pas être fan » des crypto-monnaies, « dont la valeur est très volatile et basée sur du vent ».

La discussion qui a suivi a largement attiré l’attention mondiale du fait que le Bitcoin est maintenant assez important pour que le Président de la première économie mondiale fasse une déclaration publique à son sujet. Le marché des cryptos n’a cependant pas réagi, signalant de part indifférence relative qu’ils ont des choses plus importantes à craindre.

Une conversation potentielle qui a été largement négligée est celle de la vulnérabilité du Bitcoin pour des gouvernements de la taille des États-Unis. Maintenant que le Bitcoin a l’attention de Trump, d’autres déclarations incendiaires suivront-elles ? Déclarera-t-il que c’est une « mauvaise idée » qui a besoin d’être « traitée » ? Ce ne serait pas surprenant.

La réaction spontanée à la possibilité d’une interdiction du Bitcoin est : « Oui, essayez. » Beaucoup pensent qu’une interdiction serait inconstitutionnelle. La plupart insistent sur le fait que, même si elle est adoptée, elle n’aura aucun impact.

Ces hypothèses sont audacieuses, largement incontestables, et méritent d’être examinées de plus près car elles masquent la confusion sur ce qu’est le Bitcoin et l’étendue de l’influence de la plus grande économie mondiale.

Fondamentalement, Trump peut essayer d’interdire le Bitcoin. En cas de succès, l’interdiction pourrait avoir une incidence importante sur la valeur de la technologie. Mais, il ne le fera pas.

Beaucoup prétendent qu’une interdiction d’utiliser le code du Bitcoin est une interdiction des libertés civiles. Le code est la parole, dit l’argument, et en tant que tel, est protégé par le Premier Amendement.

Ce n’est pas aussi clair qu’il n’y paraît. Contrairement à l’opinion populaire, il n’y a pas eu de déclaration officielle à l’appui de la demande – l’affaire Bernstein si souvent citée, dans laquelle un juge a confirmé l’affirmation selon laquelle le gouvernement ne pouvait pas arrêter la publication du code, a été remplacée par des appels et finalement rejetée sans une décision officielle.

Bien que le code puisse avoir certains éléments de langage, en ce sens qu’il peut être utilisé pour exprimer et communiquer, le code est également très différent. Contrairement à la parole, elle exécute des actions, qui peuvent être (et sont souvent) réglementées par la loi, avec une application officielle.

De plus, écrire un code comme forme d’expression est en soi aussi inoffensif que de dire ce que l’on pense. Mais les utilisateurs du Bitcoin n’écrivent pas du code, ils l’exécutent. Ils prennent une mesure qui pourrait théoriquement être déclarée illégale. Et compte tenu de la transparence de la blockchain publique, cela ne serait pas impossible à appliquer.

Compte tenu de la taille et de la portée du marché américain, son absence du monde du Bitcoin se ferait sentir, et pas seulement sur le prix. La fongibilité serait remise en question – le risque d’accepter un peu de monnaie qui se trouvait il y a quelques temps dans un portefeuille américain pourrait conduire à l’émergence de marchés parallèles pour les coins « réellement propre ». De plus, le risque d’envoyer par inadvertance un paiement à une personne ou à une entité établie aux États-Unis pourrait faire en sorte que les transactions soient effectuées dans des conditions plus coûteuses et encore plus traçables.

Si Trump est persuadé qu’il serait vain de s’en prendre au fonctionnement du Bitcoin, il pourrait tout de même décider de s’en prendre aux entreprises de crypto-monnaie. Bien qu’il soit difficile d’empêcher les entreprises indépendantes de gérer des actifs qui ne sont pas illégaux, l’imposition d’un grand nombre d’exigences fiscales et de conformité pourrait rendre de tels projets non viables.

Comme ce fut le cas avec l’approche américaine des sanctions contre l’Iran – la menace de représailles contre toute entreprise, quelle que soit sa juridiction, qui violerait l’interdiction du commerce – il est possible qu’une position agressive de l’émetteur du Dollar force les autres nations souveraines à capituler.

En d’autres termes, face à une répression américaine, le Bitcoin ne disparaîtrait pas – son code et son fonctionnement sont décentralisés, et les avantages de la technologie lui donneront toujours une certaine demande – mais son potentiel pourrait être réduit.

Cependant, ce sombre scénario ne tient pas compte le fait qu’interdire le Bitcoin n’est pas dans l’intérêt de Trump.

Ce n’est pas tant la lutte colossale devant les tribunaux que cette interdiction engendrerait qui le dérange, mais plutôt la perte d’une partie de ses électeurs.

Outre la dissonance entre le fait que le Président le plus anti-étatique de mémoire tente de réprimer l’une des technologies les plus anti-étatiques de ce siècle, un de ses pactes électoraux est de faire reculer la régulation financière et de favoriser l’innovation. Affaiblir son image de perturbateur et d’évangéliste du marché libre pourrait nuire à la confiance de ses électeurs et le faire chuter dans les sondages.

Qui plus est, certains des principaux États qui soutiennent Trump ont consacré beaucoup de temps et d’efforts à se positionner comme des juridictions respectueuses des crypto-devises. Même l’équipe centrale de Trump a ses convertis : son chef d’état-major par intérim, Mick Mulvaney, a été l’un des premiers partisans des crypto-devises.

Bien que l’on puisse soutenir que la répression contre le Bitcoin serait plus une mesure de protection du Dollar qu’un empiètement du pouvoir fédéral (bien que l’administration semble considérer la Libra de Facebook comme une plus grande menace), le fait de vouloir arrêter un usage du code va mettre en porte à faux un grand nombre d’entreprises.

Deplus, la plupart des institutions financières traditionnelles que Trump semble vouloir entretenir à travers ses politiques fiscales et économiques, ont un intérêt dans le Bitcoin, soit par le développement des opérations de crypto ou par les préférences d’investissement des clients institutionnels.

Il faut aussi tenir compte des avoirs fédéraux prétendument importants que représentent les saisies de Bitcoins.

Bien que les décisions de Trump ne semblent pas toujours motivées par la raison, il reste un politicien astucieux qui fera en sorte de ne pas perdre ses électeurs.

Le point le plus important à retenir de l’intervention de Donald Trump est que l’importance du Bitcoin a maintenant atteint le niveau présidentiel. Bien que cela puisse augmenter le risque de répercussions négatives, cela met aussi en avant le potentiel, en soulignant le chemin parcouru : autrefois une idée obscure et complexe développée par un groupe de codeurs spécialisés, le Bitcoin est maintenant un phénomène mondial qui a attiré non seulement le soutien des investisseurs et des entreprises de tous types, mais également l’attention des leaders mondiaux.

Dans le cas extrêmement improbable où Trump déciderait de s’en prendre au Bitcoin, que ce soit au niveau du protocole ou de la partie service, il sera certainement poursuivi avec vigueur devant les tribunaux. Les audiences pourraient engendrer une incertitude désastreuse, mais en même temps, elles pousseraient la conversation encore plus loin sur la voie de la clarté réglementaire, et les décisions qui en découleraient sur les limites du pouvoir fédéral, la liberté inhérente au code et même une reconnaissance officielle du potentiel de la crypto-monnaie auraient une incidence à tous les niveaux du développement technologique.

L’un des plus grands attraits du Bitcoin pour les investisseurs est son risque asymétrique : la probabilité qu’il passe à zéro est inférieure à la probabilité que son prix augmente soit multiplié par 10.

La probabilité que Trump tente d’interdire le Bitcoin n’est pas nulle, mais elle est nettement inférieure à l’avantage pour le systeme économique de l’augmentation du niveau de conversation, ce qui est un autre risque asymétrique.

Notons que le Bitcoin évolue actuellement à l’horizontale, entre ses moyennes mobiles 100 et 200 heures.

Rejoignez la révolution sociale de négociation. Se connecter avec d'autres commerçants, discuter des stratégies de négociation, et utiliser notre CopyTrader breveté
eToro est la première plateforme de négociation sociale du monde, offrant un large éventail d'outils pour investir dans les marchés de capitaux
Le plus grand nombre de paires de devises au commerce
Ouvrir mon compte