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Économie : La croissance des États-Unis et de la zone euro pourrait ralentir en 2019

Natixis suggère que la croissance américaine devrait ralentir en 2019 en raison du retour au plein emploi et de la baisse de l’investissement dans le logement et des achats de biens durables et de voitures. La banque rajoute que le ralentissement de la croissance dans la zone euro est maintenant clairement en cours et que cette fois ce n’est pas à cause de la finance.

« Lorsque nous examinons les prévisions de taux d’intérêt, les cours des actions et les bénéfices, les écarts de crédit et les taux de change aux États-Unis, nous constatons que le ralentissement de la croissance est probablement déjà assez important et qu’il est déjà largement pris en compte par le marché.

Si les marchés financiers prévoient déjà un affaiblissement de la croissance aux États-Unis, cet affaiblissement ne devrait pas entraîner une nouvelle détérioration des bourses. »

« Nous voulons souligner que le ralentissement de la croissance en zone euro ne résulte pas d’un déséquilibre causé par la finance :

  •      Il n’y a pas de bulle des prix des actifs financiers ou immobiliers dans la zone euro;
  •      Il n’y a pas de surendettement des ménages ou des entreprises qui aggrave les défauts de paiement;
  •      Il n’y a pas de crise bancaire entraînant une baisse du crédit;
  •      Il n’y a pas de crise de solvabilité budgétaire dans les pays de la zone euro.

Le ralentissement de la croissance dans la zone euro est donc un mécanisme purement de l’économie réelle (c’est un cycle à l’ancienne): difficultés d’embauche des entreprises, saturation des besoins en logements, des biens d’équipement et des biens durables, ralentissement du commerce mondial. »

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