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EUR/USD: L’Euro chute nettement et teste le support clé de 1.10 à la veille de la BCE, vers un fort rebond demain face aux annonces de Draghi?

La paire EUR/USD chute nettement ce mercredi, testant actuellement le support psychologique clé de 1.10.

Analyse Technique EUR/USD

Outre ce test importants, plusieurs signaux baissiers majeurs ont pu être repérés aujourd’hui. L’Euro-Dollar est en effet passé sous ses moyennes mobiles 100 et 200 heures.

Avec un peu de recul, on se rend par ailleurs compte que les rallyes de la paire EUR/USD ont été bloqués plusieurs fois ces derniers jours par une ligne de tandance baissière visible depuis le 13 août (voir graphique plus bas dans cet article).

Le recul observer aujourd’hui fait donc partie d’un réalignement avec la tendance baissière de fond. La chute pourrait ainsi se poursuivre jusqu’aux récents creux annuels marqués dans la zone de 1.0925 le 3 septembre.

A la hausse, un retour au-dessus de la ligne de tendance baissière citée plus haut ne serait pas suffisant pour consdérer que la baisse n’est plus d’actualité. Ce n’est en e’ffet qu’au-dessus de 1.11 que l’on pourra envisager des positions acheteuses sur quelques jours, avec alors 1.1160-65, 1.12 et 1.1250 pour premier objectifs.

En ce qui concerne les raisons de la chute du jour, aucune actualité en particulier ne semble être à l’origine du mouvement.

Les traders sont en effet déjà concentrés sur la réunion de la BCE demain, un événement qui pourrait se révéler décisif pour la paire EUR/USD, et la baisse du jour pourrait être liée à des anticipations dovish de la part du marché.

L’action des prix du jour suggère donc que nous pourrions observer une remontée de l’Euro demain, dans le cas où la BCE délivrerait un résultat qui n’excèderait pas les attentes du marché. Cela dit, toute réaction immédiate à la décision dépendra surtout de l’ampleur de la réduction de taux (10 ou 20 points de base) et de la potentielle annonce d’un QE imminent.

Plusieurs banques ont d’ailleurs affiché un position similaire dans des notes d’analyses publiées cette semaine.

Mizuho, ANK et Goldman Sachs anticipent une hausse de l’Euro face à la BCE demain

Mizuho a en effet déclaré qu’elle ne s’attend pas à ce que la BCE relance le QE, et affiche un avis haussier dur l’Euro, anticipant une hausse de la paire EUR/USD à 1.15 d’ici la fin de l’année 2019.

La banque ANZ a quant à elle déclaré que “le marché s’attend à une baisse de taux couplée à une reprise des achats d’actifs”, et a prévenu que des décisions de la BCE qui se révèleraient inférieures à ces attentes auraient un impact haussier sur l’Euro, soulignant que “les récentes divisions au sein de la BCE suggèrent que c’est une possibilité bien réelle”.

Enfin, la célèbre banque d’investissement Goldman Sachs anticipe une baisse du taux de dépôt de 0.2% et un QE, mais doute tout de même du potentiel impact baissier sur l’Euro.

Selon Goldman Sachs, ce package qui constitue son scénario de base “pourrait facilement décevoir par sa taille ou son timing”. Ainsi, la banque prévient ne plus être “confiante sur le fait que la réalisation de ses anticipations ait un impact baissier significatif sur l’Euro à court terme.”

Conclusion

Au final, il semble que les probabilité se situent donc du côté de la hausse pour la paire EUR/USD demain face à la BCE, et ce pour plusieurs raisons.

Les attentes du marché sont élevées, mais la BCE a peu de marge de manoeuvre, avec une politique monétaire déjà ultra souple depuis de nombreuses années.

Mais en plus de ne pas vraiment être “matériellement” capable de dépasser les attentes du marché, la BCE pourrait préférer conserver ses munition dans l’attente d’une retournement plus sévère de l’économie.

Sans compter que plusieurs membres de la BCE se sont déjà prononcés contre des assouplissements monétaires, ce qui limite aussi la capacité de Mario Draghi à assouplir la politique monétaire.

Enfin, la chute du jour offre une confortable marge de progression à l’Euro qui ne devrait ainsi pas se faire prier pour remonter si la BCE déçoit effectivement les attentes du marché demain.

Graphique EUR/USD H4

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