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EUR/USD: L’Euro faiblit mais n’a pas dit son dernier mot, le point sur les facteurs techniques et fondamentaux à surveiller ce vendredi

Mario Draghi a supervisé hier sa dernière réunion à la tête de la Banque centrale européenne. Après avoir été l’un des banquiers centraux les plus influents au monde pendant huit ans, il a laissé aux investisseurs de sombres perspectives et les a avertis que les taux bas sont là pour rester. L’euro a légèrement chuté face à cette réunion, tombant brièvement en dessous de 1,11 dans le processus.

La modération de l’activité dans les services et la construction, conjuguée à la faiblesse des salaires et de la croissance de l’emploi, signifie que les risques à la baisse sont importants.

Les rapports PMI d’hier ont par ailleurs que l’activité est faible en Allemagne et dans la zone euro. La faiblesse de l’inflation est également un problème persistant et les prix risquent de « baisser encore un peu plus…il faut encore beaucoup d’accommodements monétaires… ». Comme les données les plus récentes montrent un nouvel affaiblissement de l’économie, M. Draghi a appelé les gouvernements disposant d’une marge de manœuvre budgétaire à agir parce que toutes les unions monétaires réussies ont une capacité fiscale.

Pour sa successeur Christine Lagarde, le principal risque sera un ralentissement de l’économie. Bien que sa première réunion sur la politique monétaire n’aura lieu qu’en décembre, la perspective d’une faiblesse supplémentaire des données européennes, en particulier en Allemagne, devrait maintenir la monnaie sous pression.

Les investisseurs attendent des preuves de récession et quand ils les recevront, nous pourrions voir l’Euro chuter.

Le prochain contrôle de température sera le rapport IFO allemand ce vendredi à 10h.

Pendant ce temps, le billet vert s’est échangé à la hausse contre toutes les principales devises hier. Les investisseurs ont résisté à la baisse des biens durables lorsque Markit Economics a publié des PMI plus forts.

Leurs rapports sont généralement moins évolutifs que ceux de l’ISM, mais le fait qu’ils aient constaté des améliorations dans le secteur manufacturier et dans le secteur des services a été une bonne nouvelle pour le dollar.

Confiance des consommateurs US au programme

Aujourd’hui, c’est l’indice de confiance des consommateurs US selon l’Université du Michigan qui sera le principal indicateurs US à surveiller dans le calendrier économique de cette fin de semaine.

Le consensus prévoit une hausse de l’indice à 96 points, après 93.2 le mois précédent.

Notons qu’une mauvaise nouvelle pourrait entrainer une hausse des anticipations de baisse de taux pour la réunion de la Fed de la semaine prochaine, et donc une faiblesse du Dollar.

Analyse Technique EUR/USD

D’un point de vue technique, on notera que malgré plusieurs tentatives, la paire EUR/USD n’a pas réussi à repasser au-dessus de sa moyenne mobile 100 heures.

Toutefois, la chute constatée hier semble avoir été stoppé par la zone de support constituée du seuil psychologique de 1.11 et de la moyenne mobile 200 heures actuellement située à 1.1107. Peu en dessous, un autre support se trouve à 1.1080.

Tant que ces seuils seront conservés, on pourra continuer à envisager une poursuite de la hausse. Dans ce cas, les objectifs acheteurs se situent à 1.1150, 1.1180 et 1.12.

Si la paire EUR/USD casse sous le support de 1.1080-1.1107, cela correspodra également à une cassure sous la ligne de tendance haussière visible depuis le tout début du mois d’octobre.

Dans ce cas, on pourra considérer que les vendeurs sont en contrôle du marché, et on envisagera une poursuite de la baisse vers des objectifs à 1.1050, 1.1025 et sur le seuil psychologique majeur de 1.10.

Actuellement, la paire EUR/USD évolue autour de 1.1110 sur le Forex.

Graphique EUR/USD H1

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