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EUR/USD (Rabobank) : L’Euro devrait encore rester lourd sur le Forex durant les prochaines semaines

Rabobank estime que les risques de court terme favorisent une baisse de EUR/USD sur le Forex.

« Au cours des dernières semaines de l’année 2018, il y avait de nombreuses raisons pour lesquelles les haussiers en USD ont repensé leurs positions. L’évaluation du marché concernant les perspectives de l’économie américaine et la trajectoire des taux d’intérêt de la Fed faisaient alors l’objet d’un ajustement important. Par rapport à son sommet à la mi-décembre et à son creux de la mi-janvier, l’indice du dollar DXY a chuté d’environ 2,8%. Depuis lors, le Dollar a repris du terrain et nous pensons que cela est en partie lié à la réévaluation négative du marché des fondamentaux de l’Euro et de plusieurs autres devises du G10.

Ce ne sont pas seulement les données allemandes qui ont déçu récemment. Les chiffres de la production italienne et des commandes industrielles ont déçu et les données de la production française ont également surpris à la baisse. Il est peut-être trop tôt pour tirer des conclusions solides quant à l’impact des guerres commerciales sur l’économie de la zone euro, mais les investisseurs pèseront sans doute sur les risques.

En outre, il semble très improbable que le président Macron puisse poursuivre son programme réformiste compte tenu de l’ampleur des manifestations en France, alors que la proximité des élections parlementaires européennes du printemps aura probablement pour effet que les investisseurs s’inquiètent d’une nouvelle vague de populisme dans la région. En l’absence de meilleures données de la zone euro, nous nous attendons à ce que l’Euro continue à avoir du mal à générer une importante traction à la hausse par rapport au Dollar américain.

Étant donné que les politiques de la BCE et de la Fed seront dépendantes des données au cours du mois à venir, nous continuons de prévoir que l’USD et l’EUR resteront en concurrence dans la semaine à venir.

Notre prévision pour un mois reste à 1,14 sur EUR/USD, bien que nous n’ayons pas exclu la possibilité d’un repli vers 1,12 sur une période de trois mois, compte tenu du risque de hausse du risque politique dans la zone euro au printemps. »

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