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Forex – EUR/USD : Le taux directeur est au plus bas historique, l’Euro se déprécie

(ProfesseurForex.com) – Comme annoncé, l’après-midi aura été mouvementé avec deux nouvelles majeures qui sont venues plomber la paire qui est retombé sur les 1.33, au plus bas depuis la mi-septembre, affichant au passage une baisse de 240 pips aujourd’hui.

Un double choc explique cette baisse marqué. La baisse surprise du taux directeur de la BCE et la croissance bien plus robuste qu’anticipé aux USA.

0.25 %, c’est désormais le loyer de l’argent dans la Zone Euro, le plus bas historique pour le taux directeur de la BCE. Les gouverneurs n’étaient pas unanimes mais la majorité à décidé qu’il fallait sans tarder combattre les risques déflationnistes qui se sont matérialisés récemment avec l’inflation qui ralentit au rythme le plus bas depuis 4 ans.

Mario Draghi a annoncé que l’inflation allait être faible pour une période « prolongée » (moyen terme) mais qu’à long terme, les perspectives d’inflation restent fermement ancrées à l’objectif d’inflation (2 % y/y).

La question du taux de change n’a pas été discutée au sein du conseil des gouverneurs… a déclaré Draghi. Une boutade car évidemment, l’inflation aura été l’étincelle au sein de la BCE mais c’est bien la hausse de l’Euro qui a très certainement secoué le panier de crabes.

Il est probable que la BCE ne s’arrêtera pas à une baisse du taux directeur pour tenter de faire baisser l’Euro.

Pierre Moscovici est évidemment monté au créneau pour montrer sa satisfaction, comme le FMI, qui avait conseillé il y a deux mois d’abaisser sont taux directeur.

Autre facteur baisser, la croissance US qui s’établit à 2.8 % alors que le consensus tablait sur un ralentissement à 2 % contre 2.5 % au T2. Dans le détail, la croissance est de « moins bonne qualité » que ne le laisse penser le chiffre global mais nous nous en contenterons.. Cette bonne croissance, si alliée à de bons NFP demain, pourrait raviver les anticipation de première réduction du QE avant la fin de l’année.

Ajoutons à cela que l’inflation PIB remonte à 1.9 % contre 1.4 % anticipé et 0.6 % précédemment. Du grain à moudre pour les Hawks de la FED.

D’un point de vue graphique, la paire corrige à la hausse mais il est peu probable que nous nous éloignons des 1.34 avant les NFP de demain. Un chiffre en-dessous de 150 K pourrait permettre d’effacer la baisse d’aujourd’hui mais si les chiffres sont bons, disons au-dessus de 180 K, EUR/USD pourrait aller tester les 1.32. Les mauvais chiffres hebdomadaires du chômage laissent d’ailleurs penser que les NFP pourraient ne pas être brillants..

Ce soir soyons attentifs aux discours des gouverneurs Dudley (Membre votant et influent, Dovish) et Stein (membre non votant mais influent, dovish modéré). Notons aussi un discours de la part de Mario Draghi qui pourrait avoir de l’impact étant donné le contexte journalier..

La paire évolue actuellement autour de 1.34 Dollar sur le forex.

  • Graphique horaire (4h)

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