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Forex – EUR/USD: Retour sur l’influence sur le forex des déclarations de Bernanke la nuit dernière

(ProfesseurForex.com) – L’évolution de la paire EUR/USD sur le forex a été plus animée que d’habitude hier soir, en raison d’une intervention du président de la Fed Ben Bernanke, qui a tenu des propos très dovish.

L’essentiel des propos de Bernanke :

*L’économie US est loin de là où la Fed voudrait la voir

*Le retour à la normale de la politique monétaire pourrait prendre longtemps, mais la voie la plus sure vers la normalisation reste la promotion d’une croissance solide

*Le marché du travail devrait continuer de s’améliorer, avec une inflation qui devrait progresser vers la cible de 2% à MT

*Si ces anticipations se confirment, la Fed pourrait réduire le QE

*Le taux pourra rester à 0 bien après que le QE ait été arrêté et que le chômage soit descendu sous 6,5%.

Quelle conclusion en tirer ?

La première chose à remarquer est que la réduction du QE n’est plus présentée comme une certitude (le QE sera réduit SI les anticipations d’amélioration du marché du travail se confirment). La Fed a donc nettement fait marche arrière depuis l’été dernier, où elle présentait une réduction du QE au mois de septembre comme une quasi certitude…

L’autre point important concerne la forward guidance sur le taux de chômage. La Fed a précédemment annoncé qu’elle pourra relever son taux directeur quand le taux de chômage sera passé sous les 6,5%. Mais Ben Bernanke a précisé ici que le taux de chômage sous les 6,5% n’obligera pas la Fed à remonter son taux, et que celui ci pourra rester à zéro bien après que le QE ait été arrêté, ou que le chômage soit passé sous les 6,5%.

Ces propos visent peut-être aussi à préparer le terrain pour une modification de l’objectif de taux de chômage, qui pourrait être descendu à 6% selon les rumeurs et les déclarations de membres de la Fed.

La réaction du Forex

Bernanke a donc tenu une position particulièrement dovish, et particulièrement prudent, ce qui pourrait faire reculer les anticipatiosn de réduction du QE. D’ailleurs, le dollar a été nettement affecté par les propos de Bernanke hier soir, avec des ocnséquences nettement haussières sur la paire EUR/USD.

Partant du support des 1,3535, la paire a en effet marqué un sommet à 1,3577 la nuit dernière, mais a cependant rapidement annuler ses gains, pour venir s’établir autour de 1,3440 ce matin avant le début de la séance européenne.

Graphique 5M de l’influence de Bernanke sur EUR/USD :


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