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L’avis des banques – BCE: Barclays évalue la direction que va prendre la politique monétaire de la BCE. Nouvelle baisse de taux?

(ProfesseurForex.com) – La Banque Barclays essaye d’analyser aujourd’hui quelle direction va prendre la politique monétaire de la BCE, après la baisse de taux de la semaine dernière, qui a ramené le taux directeur de la BCE à son plus bas historique (0,25%).

La banque rappelle que la principale raison pour laquelle le taux a été abaissé est la mauvaise surprise des chiffres de l’inflation du mois d’octobre, qui ont chuté sous les 1%, avec un IPC à 0,7%, contre 1,1% anticipé et précédemment.

Que va décider la BCE après cette baisse de taux surprise ?

« Selon notre scénario de base, qui prend en compte un léger rebond de l’inflation en novembre, puis proche de 1% ensuite, nous n’envisageons pas de plus amples mouvements de politique monétaire dans les prochains mois, mais nous reconnaissons que les risques se situent plus vers une baisse de taux » répond Barclays.

« Cependant, les conditions de crédit devraient rester faibles, spécialement dans les pays périphériques, et davantage d’actions de la BCE pourraient être requises à ce propos, même dans le cadre de notre prévision d’une reprise graduelle dans la zone euro (nous anticipons une croissance 1,3% dans la zone euro en 2014). »

Que se passera-t-il si encore une ou deux mauvaises surprises au sujet de l’inflation surviennent au cours des prochains mois ?

« Cela n’est pas notre scénario le plus probable, mais cela reste possible. Dans ce cas, comme Draghi l’a signalé lors de sa dernière conférence de presser, la BCE pourrait être forcée d’agir de nouveaux. Une probable action serait selon nous une baisse supplémentaire du taux refi, avec un taux de dépôt qui passerait dans le négatif. Cela pourrait potentiellement être accompagné d’un nouveau LTRO. Ces actions signaleraient clairement la volonté de la BCE de conserver les taux extraordinairement bas aussi longtemps que nécessaire. »

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