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L’avis des banques – BCE : Merrill Lynch estime que la BCE va réduire ses taux cette semaine pour maintenir sa crédibilité

(ProfesseurForex.com) – Selon Bank of America MerrillLynch, la BCE devrait abaisser son taux directeur de 0,25% ce jeudi, mais pas tant en raison des inquiétudes au sujet de l’inflation que pour prouver qu’elle est encore capable de réagir.

En ce qui concerne le taux directeur

« Une baisse de 0,25% du taux directeur ne viendra pas sur fond d’accentuation des craintes au sujet de l’inflation basse, mais plutôt pour renforcer la crédibilité de la BCE. En effet, la BCE a été réticente à aborder la détérioration des perspectives d’inflation depuis un moment, et la courbe de l’EONIA s’est tassée suite aux discussions sur la mise en place de forward guidance par la BCE, suggérant que l’efficacité des forward guidance reste limitée. En abaissant le taux refi, la BCE soulignera qu’elle reste vigilante » estime BoA.

En ce qui concerne le taux de dépôt

Merrill Lynch estime que la BCE n’instaurera pas un taux de dépôt négatif cette semaine : « Nous estimons que l’équilibre entre abaisser ou ne pas abaisser le taux de dépôt est correct. Amener le taux de dépôt en territoire négatif pourrait constituer un choc pour les marchés, déclenchant un déclin du taux de change de l’euro sur le forex. Cependant, l’impact devrait rester limité au court terme, et il y a de nombreuses incertitudes autour du possible impact d’un taux de dépôt négatif, notamment en raison des risques de retraits de cash dans les banques, ce qui menacerait la stabilité financière » ajoute Merrill Lynch.

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