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L’avis des banques – EUR/USD : La Barclays table sur 1.25 d’ici un an

(ProfesseurForex.com) – « Les très attendus NFP ainsi que la réunion de la BCE ont tous deux surpris les marchés. Le taux directeur a été abaissé de 0.25 %, signalant clairement que la BCE craint les risques d’inflation basse. Et avec le risque de liquidités qui a été balayé via le report jusqu’à la mi-2015 des opérations de refinancement illimitées, nous économistes pensent qu’un nouveau LTRO est devenu beaucoup moins imminent. De même pour l’instauration d’un taux de rémunération des dépôts négatif. Tout cela étant dit, la BCE concède que l’inflation restera basse pour une période prolongée, ce qui laisse penser que la politique monétaire de la BCE restera fermement accommodante avec potentiellement un nouvel assouplissement l’année prochaine si l’inflation devait ralentir davantage.

Du côté des USA, la forte croissance a forcé les marché à « repricer » les anticipations quant à la première réduction du QE. Nous continuons de penser que la FED n’agira pas avant mars 2014 mais le très bon rapport NFP maintient l’éventualité d’une action dès le mois de décembre. Le prochain rapport NFP du mois de novembre sera critique pour la FED.

Tout suggère que EUR/USD devrait continuer d’évoluer à la baisse et nous tablons sur un retour sur 1.35 d’ici un an. La divergence de politique monétaire devrait continuer de peser sur la paire;

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