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L’avis des banques – EUR/USD : Le Crédit Suisse estime que la paire atteindra 1,31 en Mars, mais qu’aucun risque baissier n’est encore à l’horizon

(ProfesseurForex.com) –  Le Crédit Suisse souligne que Mario Draghi a déçu les investisseurs dovish, ce qui a conduit à une forte poussée à la hausse de l’EUR/USD, effaçant une grande partie des récentes pertes.

« Même si nous avions mis en avant la possibilité d’un tel rebond, nos économistes estiment que plus d’assouplissement monétaire de la part de la BCE à savoir :

-taux de rémunération des dépôts abaissé à -0,1%

-taux directeur abaissé de 10-15 pbs en Mars

sera synonyme de baisse pour l’euro.  L’impact sera moins conséquent si le taux de refinancement est effectif mais sera plus important si cela est accompagné d’une disparition du SMP (Securities Market Program). L’augmentation du bilan de la banque centrale pourrait en définitive conduire la paire vers les 1,25.

Nous avons observé un support basé sur les flux ces derniers mois, ceci incluant les flux entrants conséquents dont Draghi a fait mention. De tels flux pourraient potentiellement décroitre au vu de la croissance en baisse en Zone Euro.

Concernant la périphérie, les spreads ont récemment été très volatiles, et il y a donc peu de chances que l’euro se transforme en valeur refuge.

De façon générale, nous restons vendeur sur l’EUR/USD et prévoyons que la paire atteindra 1,31 dans trois mois, mais à la lumière des derniers propos de Draghi, nous n’estimons qu’aucun risque baissier n’est encore à l’horizon. »

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