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L’avis des banques – EUR/USD : Les scénarios de trading de Citigroup en prévision de la réunion de la BCE

(ProfesseurForex.com) – Citigroup souligne que les acteurs du forex, en vue de la réunion de la BCE, chercherons à savoir :

1) si la BCE fournira des indications allant dans le sens d’un abaissement de son taux directeur

2) si la banque centrale donnera d’ici peu des indications concernant un taux négatif de rémunération des dépôts et/ou une nouvelle session de LTRO/QE.

Afin d’obtenir une meilleur compréhension du comportement des investisseurs sur l’euro autour de cet évènement, la banque fait part de son scénario de base ainsi que des scénarios annexes plus risqués et la réaction possible de l’euro ainsi que les stratégies de trading associées.

Scénario de base : les économistes de la banque ne s’attendent pas à ce que les taux clés soient modifiés. Ils anticipent également que le président de la BCE Mario Draghi fasse part de sa volonté d’abaisser dans peu de temps le taux directeur au vu de la désinflation en Zone Euro et de la résistance de l’euro. Le président de la BCE pourrait fournir de plus amples informations lors des questions-réponses, notamment le fait que le conseil exécutif se penche sur des mesures incluant un taux négatif de rémunération des dépôts.

Réaction du marché et stratégie à adopter : Etant donné que des opérateurs de marché attendent que le taux directeur se fasse abaisser, l’euro pourrait se déprécier après la réunion. Citigroup cherchera à vendre tout rallye du fait que la banque anticipe que l’EUR/USD pourrait rester sous pression sur fond d’amélioration des données américaines et d’une réduction du QE de la Fed, allant soutenir le dollar.

Scénario risqué : Un abaissement du taux directeur de la BCE accompagné d’une communication disant que cela pourrait également s’appliquer pour le taux de rémunération des dépôts, des LTRO ou même un QE pourrait infliger un sérieux revers au sentiment que portent les investisseurs à l’égard de l’euro.

Réaction du marché et stratégie à adopter : l’EUR/USD s’est par le passé fortement déprécié en réponse aux décisions de la BCE concernant l’abaissement de son taux directeur et Citigroup n’exclue pas une réaction similaire si cela devait se produire lors de la réunion d’aujourd’hui.
Etant donné que plus d’assouplissement monétaire pourrait fournir un soutien à l’appétit pour le risque, l’euro pourrait perdre du terrain face aux devises du G10.

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