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Les prévisions de 3 grandes banques pour la réunion de la BCE de demain et son impact sur EUR/USD

La réunion de la BCE de demain sera sans conteste l’événement le plus critique de la semaine pour la paire EUR/USD, même si peu d’analyste s’attendent à des décisions de politique monétaire après les mesures annoncées lors de la précédente réunion.

Toutefois, le langage de la BCE permettra d’en savoir plus sur ses intentions futures, et d’évaluer les chances de voir la banque centrale agir à nouveau au mois de décembre, ou plus tard.

Nous vous porposons donc ci-dessous de faire le point sur les prévisions de trois banques pour cet événement majeur :

TD Securities

Les analystes de TD Securities ont donné un bref aperçu de l’important risque lié à la dernière mise à jour de la politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE).

“La dernière réunion de la BCE de Draghi risque d’être une réunion dovish. Les anticipations d’inflation sont probablement encore à des niveaux historiquement bas, l’inflation a déçu et la croissance du PIB devra être revue à la baisse en décembre. Nous pensons que les marchés sont complaisants quant à la probabilité d’une nouvelle baisse des taux cette année, même s’ils ne seront pas en mesure de l’évaluer avant que nous ayons une meilleure idée de l’opinion de Lagarde sur la politique monétaire.

La BCE semble peu susceptible de fournir à l’EURUSD une forte indication directionnelle. L’absence d’initiatives politiques nouvelles retient l’attention ailleurs. Un message dovish pourrait tempérer les gains récents, mais l’euro devrait rester plus sensible aux développements de Brexit et à l’appétit pour le risque.

La réaction du marché devrait être relativement modérée lors de la réunion de la semaine prochaine. Le principal facteur de risque sera l’évolution de la situation sur le front Brexit au cours de la semaine prochaine. En ce qui concerne la politique monétaire, l’accent est mis sur la mise en œuvre du système de dépôts à plusieurs niveaux de la BCE le 30 octobre, ainsi que sur le début des nouveaux achats de QE à partir du 1er novembre.”

Danske Bank

“La réunion de la BCE de cette semaine est la dernière réunion de Draghi avant qu’il ne quitte ses fonctions le 31 octobre. Malgré des attentes d’inflation moins élevées, nous ne prévoyons pas de nouvelles mesures ou de nouveaux changements de politique monétaire, car le train de mesures de septembre n’est pas encore mis en œuvre. L’accent sera mis sur le récent désaccord public au sein du conseil d’administration ainsi que sur la mise en œuvre progressive des décisions de la précédente réunion.

En l’absence de changement de politique lors de la réunion de la BCE, nous ne nous attendons pas à un changement dans la dynamique actuelle du marché de la part de la BCE, mais plutôt dans l’environnement mondial. Les réactions du marché devraient donc être relativement modérées face à la réunion de la BCE, bien que nous reconnaissions qu’une légère hausse de l’EUR/USD soit possible.”

ABN Amro

« Après avoir annoncé un train de mesures le mois dernier, il semble peu probable que d’autres mesures soient prises lors de cette réunion. Toutefois, les arguments en faveur d’une relance supplémentaire restent solides et il sera intéressant de voir si la BCE reconnaît explicitement la faiblesse des données récentes, ce qui ouvrirait la voie à de nouvelles révisions en décembre ».

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