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L’or et sa place dans un portfolio d’investissement

L'or revient à la mode alors que l'inflation s'emballe dans les économies avancées. Si les banques centrales ont eu du mal par le passé à amener l'inflation à leur objectif, ce n'est plus le cas.

Le prix de l'or a bondi au-dessus de 1 825 $ vendredi dernier en réaction au rapport NFP (nonfarm payrolls) beaucoup plus faible que prévu. L'économie américaine n'a créé qu'un tiers des emplois attendus par le marché en août, peinant à se redresser.

La Réserve fédérale des États-Unis ayant un double mandat (stabilité des prix et création d'emplois), le rapport a reporté de septembre à novembre l'annonce éventuelle d'une réduction progressive des taux d'intérêt. Pourtant, l'inflation est en plein essor, bien au-dessus de l'objectif d'inflation moyen de 2 % de la Fed.

Par conséquent, la probabilité que les mesures accommodantes soient maintenues en place malgré la hausse de l'inflation a fait grimper l'or. Cela ne devrait pas être une nouvelle car, au cours des 20 dernières années, les investisseurs qui ont alloué 10 % de leur portfolio à l'or ont obtenu de meilleurs rendements ajustés au risque.

Pourquoi investir dans l'or ?

Les courtiers Forex ont introduit les commodities dans leurs offres depuis des années maintenant.  Les investisseurs ont la possibilité d'ajouter l'or à leurs investissements en utilisant le même compte – ainsi, l'or devient intéressant dans une perspective à long terme.

L'or reste intéressant en tant que commodity investment en raison de ses caractéristiques. Tout d'abord, sa volatilité est inférieure à celle de la plupart des autres commodities. Cela apporte de la stabilité au portfolio d'investissement à long terme.

Un autre aspect est qu'il est très liquide. La capacité de transformer un investissement en liquidités aussi rapidement que possible en cas de besoin est appréciée par les investisseurs.

En outre, l'or est un moyen éprouvé de stocker de la valeur. Sur plusieurs horizons temporels, il a produit des rendements absolus et ajustés au risque supérieurs.

Ces derniers mois, le prix de l'or a baissé par rapport aux niveaux record atteints en août 2020. Pourtant, le métal jaune reste attractif tant en période de faible inflation que de forte inflation. Il a surpassé les autres commodities en période de faible inflation – en sera-t-il de même en période d'inflation croissante ?

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