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Prévision NFP : Un rapport très attendu qui pourrait être décisif pour la décision de la Fed à la fin du mois

Demain, vendredi 5 Juillet 2019 tous les yeux seront tournés vers les chiffres du rapport NFP sur l’emploi US du mois de Juin annoncés à 14h30.

Mercredi le rapport ADP sur l’emploi US de Juin annonçait 102k créations d’emplois contre 140k anticipées par le consensus et une révisions à la hausse des chiffres du mois précédent à 41k.

Le marché de l’emploi aux USA semble en ralentissement comme le déclare Mark Zandi, économiste chez Moody’s Analytics Inc :

« Le marché du travail continue de reculer « , il ajoute « La croissance de l’emploi s’est fortement ralentie au cours des derniers mois, les entreprises étant devenues plus prudentes dans leur embauche. Les petites entreprises sont les plus inquiètes, surtout dans le secteur de la construction et chez les détaillants de briques et de mortier. »

En effet le rapport ADP nous indique que le nombre de créations d’emplois dans le domaine de la construction a diminué de 18000, alors qu’il a progressé de 117000 dans le domaine des services. De plus, le rapport précise aussi que les petites entreprises ont réduit leur masse salariale de 23000 personnes en Juin, tandis que les moyennes et grandes entreprises ont augmenté leurs effectifs de 60000 à 65000 personnes.

Le rapport NFP de demain est quant à lui anticipé à 160k créations d’emplois (non agricole) pour le mois de Juin aux Etats-Unis contre 75k le mois précédent, et 153k dans le secteur privé (non agricoles) contre 90k précédemment. Le taux de chômage est de son côté attendu stable à 3,6%.

Cependant, si l’on se réfère au rapport ADP de mercredi, qui est ressorti en dessous des attentes, il pourrait en être de même pour les NFP de demain.

Quoi qu’il en soit le rapport de demain aura une importance toute particulière, en dehors de ses répercussions habituelles sur l’économie et sur le Dollar US.

En effet, les NFP de demain sont la dernières statistiques très importantes avant la décision de la Fed le 31 Juillet de baisser ou non ses taux.
Dans le cas d’une surprise à la hausse du nombre de créations d’emplois, la Fed pourrait prendre à contre-pied le consensus et ne pas abaisser ses taux, ce qui est pourant le scénario le plus largement attendu.

A l’inverse, si les chiffres ressortent en dessous des attentes, indiquant ainsi une fois de plus un mal-être dans l’économie US, la Fed devrait prendre les mesures adéquates et, comme l’attend une grande majorité des analystes, baisser ses taux.

Si ce second scénario se met en place, le Dollar risque de chuter et la paire EUR/USD devrait par conséquent se renforcer sur le Forex.

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