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Prévisions BCE: Réunion dovish en perspective face à de nombreux risques baissiers qui pèsent sur l’économie

La réunion de la BCE du mois de juin aura lieu jeudi, et devra être considérée comme l’événement macroéconomique le plus importante de cette semaine.

A cette occasion, retrouvez ci-dessous les prévisions de la banque BBVA, qui s’attend globalement à une réunion dovish :

« Lors de la réunion de juin, la BCE devrait conserver son ton dovish et sa volonté d’agir si nécessaire. Aucun changement n’est attendu pour l’instant en ce qui concerne les orientations futures.

De plus, la banque centrale dévoilera les conditions finales du TLTROIII à venir. Le ton prudent pourrait être renforcé en raison des risques croissants dus aux préoccupations mondiales après l’escalade des tensions liées à la guerre commerciale et au Brexit, dans le contexte du ralentissement de la zone euro et des faibles anticipations d’inflation.

On rappellera également que les minutes de la réunion d’avril ont confirmé le ton dovish des derniers mois, la BCE ayant reconnu la dynamique de croissance plus lente, mais elle a également estimé que les données récentes s’étaient améliorées, conformément à son scénario de base.

La BCE devrait maintenir que les risques pour la croissance restent orientés à la baisse.

Malgré l’accélération de la croissance dans la zone euro au premier trimestre de l’année, celle-ci tend à se modérer, ce qui explique la faiblesse prolongée du secteur industriel liée à des facteurs structurels et au ralentissement de la demande mondiale.

La BCE devrait en conséquence maintenir ses prévisions globalement inchangées pour 2019 (PIB : 1,1 % ; IPCH : 1,2 %), mais l’intensification de la guerre commerciale et l’incertitude politique croissante impliquent tout de même un risque de révision à la baisse. »

Sur le forex, on notera qu’une tonalité dovish de la part de la BCE et de son président Mario Draghi constitue un facteur baissier pour la paire EUR/USD.

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