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S&P500 – VIX : le couple, baromètre mondial du risque, reste confiant

(DailyFX.fr) – Les indices boursiers ont réalisé un beau parcours haussier au mois de février, un contraste fort avec la tendance observée au mois de janvier, essentiellement porté par les perspectives de croissance au sein de la Zone Euro et le thème de la désinflation qui a été largement nuancé par la Banque Centrale Européenne (BCE).

Aux Etats-Unis, la plafond légal de la dette a été réhaussé, la dette publique US n’est donc plus un thème d’inquiétude pour le marché avant 2015. Cette semaine, nous avons des statistiques très liées à la conjoncture économique au sein de la Zone Euro, les indices et l’attrait pour le risque des gérants de fonds vont donc connaître plusieurs tests.

Je m’intéresse aujourd’hui aux deux baromètres mondiaux les plus suivis pour mesurer l’attrait pour le risque sur les marchés financiers :

1) L’indice américain S&P500

2) L’indice de volatilité implicite VIX

Etudions tout d’abord l’indice VIX, célèbre « indice de la peur », car sa tendance reflète les statégies de couverture à travers les achats de volatilité. La cartographie du VIX permet de constater que la baisse du marché qui a eu lieu entre la mi-janvier et le début du mois de février est restée dans les « cordes », c’est à dire que les achats de volatilité n’ont pas dépassé le range en place depuis 3 ans.

Les stratégies de couverture avec achat de volatilité n’ont donc pas indiqué que le marché basculait de l’attrait pour le risque à l’aversion pour le risque à moyen terme. Ayez toujours bien en tête les niveaux techniques du VIX, c’est majeur pour le positionnement des mains fortes à moyen terme sur le marché.

VIX- chandeliers japonais journaliers

Range moyen terme 11/23

Concentrez vous sur la période de la dernière quinzaine de janvier 2014. Les achats de volatilité sont restés dans le range qui qualifie l’attrait pour le risque. Selon le marché de la volatilité, le baisse de janvier dernier n’a donc pas eu une nature de moyen terme.

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S&P500 – chandeliers japonais journaliers

Range 1820/1850

La VIX est liée aux options d’achat et de vente du S&P500, ce dernier est techniquement enfermé entre le support à 1820 points et la résistance à 1850 points. Le sens de sortie de ce range de 30 points sera déterminant pour la suite des évènements. Si les 1850 points sont cassés, le marché rejoindra les 1900 points. Dans le cas contraire, si le support à 1820 points est rompu, la baisse reprendra vers 1775 points.

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Par Vincent Ganne, Analyste Technique pour DailyFX.fr

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