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USD/JPY : Le Japon reste coincé dans la déflation, le Yen continue de reculer

L’inflation sous-jacente est retombée sur 0 % pour la première fois depuis 2013. Un chiffre qui démontre que les « Abenomics » ne parviennent pas à raviver l’activité économique au Japon.

L’IPC « core » (hors éléments volatils) est resté inchangé (-0.5 %) et cela suggère que le recul des prix n’est pas seulement un problème lié à la faiblesse des prix des matières premières mais plutôt une tendance bien ancrée dans tous les compartiments de l’économie.

Mais cela ne devrait pas provoquer de remous du côté de la BoJ qui s’attend à ce que la hausse des prix des matières premières et le Yen commenceront à se stabiliser l’année prochaine.

Notons aussi que les dépenses de consommation réelle, hors immobilier, ont reculé de 0.6 %. De 2.1 % y/y si l’on ajuste pas les chiffres de l’inflation. La faiblesse de la consommation ne permet pas d’être optimiste pour l’inflation.

Bref, il n’y a absolument aucun signe que les Abenomics portent leurs fruits. Au contraire.

Ces chiffres devraient faire reculer le yen mais USD/JPY stagne depuis ce matin. En raison du seuil des 105 où se trouvent des intérêts vendeurs. Mais si nous nous rapprochons des 106, les 108 deviendront un objectif crédible d’ici la fin de l’année.

  • Graphique USD/JPY H4

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