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XAU/USD: TD Bank anticipe une hausse de l’Or à 1600$ l’once

Dans une note récente, TD Securities a expliqué pourquoi l’or pourrait gagner plus de 100 $ de plus par rapport à sa position actuelle.

Pour ceux qui veulent plus de clarté sur l’or, la banque invite à ne pas se tourner vers la Fed pour l’instant, mais plutôt vers la chute des rendements obligataires américains, que les investisseurs ont fui la majeure partie de cette année pour se réfugier dans des valeur refuge, comme le métal jaune.

Bart Melek, chef de la stratégie des matières premières de la banque, analyste réputé dans le domaine des métaux, a déclaré :

« Quelque 15.000 Mds de dollars de papier de première qualité produisent des rendements négatifs et des pressions à la baisse s’exercent sur les taux d’intérêt aux États-Unis, les investisseurs cherchant activement à obtenir des rendements.

L’économie mondiale ralentit, alourdie par le commerce et le resserrement récent, et l’Allemagne se dirige vers une récession technique, que les USA et la Chine signent un accord ou pas.

Il est également probable qu’après avoir dépassé les attentes depuis la fin juin, nous sommes à un maximum temporaire sur l’Or, car les marchés ont probablement ajusté leurs attentes trop positivement et nous sommes maintenant en droit d’être déçus sur le plan des données. »

1600$ reste un objectif envisageable

Même si les positions longues sur l’or feraient bien d’ignorer les signaux contradictoires de la Fed sur l’inflation et l’économie, des données décevantes pourraient encore pousser la banque centrale américaine, sensible à la croissance, à réduire ses taux à nouveau à la fin de l’année et au-delà.

TD estime que :

« Les fondamentaux indiquent un raffermissement de l’or. 1 600 $ sera un objectif possible lorsque l’attention sera passée des gros titres aux fondamentaux. »

Au cours des huit dernières semaines, les prix à terme de l’or se sont maintenus remarquablement bien au-dessus de 1 500 $, ne baissant qu’à 1 499 $ et moins dans deux cas, soit le 10 septembre et le 13 septembre.

De l’autre côté, les contrats à terme ont atteint des sommets sur quatre semaines de 1 543,30 $ mardi, établissant ainsi l’autre côté de la fourchette de 1 550 $.

La Fed pourrait réduire de nouveau ses taux avant la fin de l’année

Le métal jaune pourrait surperformer au quatrième trimestre, pour terminer l’année dans la fourchette supérieure de 1 600 $ ou plus si la Fed revient à un assouplissement plus résolu lors de ses réunions d’octobre et décembre.

Si cet élan se poursuit jusqu’en 2020, l’or pourrait même briser les sommets sans précédent de plus de 1 900 $ qu’il a atteints en dollars américains en 2011. L’or a déjà atteint des sommets records dans toutes les devises qui comptent cette année, sauf le billet vert.

Les perspectives de La Banque TD sont presque semblables, où elle prévoit d’autres baisses de taux aux États-Unis pendant une bonne partie de l’année 2020, compte tenu de la faiblesse des conditions économiques qu’elle prévoit et de la tendance de la Fed à formuler  » une politique par les chiffres… qui suggère une action dovish « .

Certains, comme l’analyste de Windsor Brokers, Slobodan Drvenica, prédisent encore que l’or pourrait casser sous les 1 500 $ à court terme.

Selon Drvenica :

« La reprise a besoin d’être prolongée et se termine au-dessus de 1 513 $ pour signaler une formation de base plus élevée à 1 500 $ et une inversion de tendance. « Attention, la perte d’une poignée de 1500 $ risquerait un plongeon vers 1487 $. »

Graphique XAU/USD données horaires

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